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Enterprise Value（企業價值） = Adjusted Revenue（調整後營收） x Revenue Multiple（營收倍數）; Equity Value（股權價值） = Enterprise Value（企業價值） + Cash（現金） - Debt（有息負債）

白話：如果公司還在成長、獲利尚未穩定，就用調整後營收乘上合理營收倍數，再加現金扣負債；AI 成本高時倍數會下修。

此方法目前缺少必要資料或不適用，沒有納入加權估值結論。

Enterprise Value（企業價值） = Adjusted Gross Profit（調整後毛利） x Gross Profit Multiple（毛利倍數）; Equity Value（股權價值） = Enterprise Value（企業價值） + Cash（現金） - Debt（有息負債）

白話：營收品質差很多時，改用毛利估值；因為毛利已經扣掉直接成本，比單看營收更能反映收入含金量。

此方法目前缺少必要資料或不適用，沒有納入加權估值結論。

Enterprise Value（企業價值） = Adjusted EBITDA（調整後稅息折舊攤銷前獲利） x EBITDA Multiple（EBITDA 倍數）; Equity Value（股權價值） = Enterprise Value（企業價值） + Cash（現金） - Debt（有息負債）

白話：先用調整後 EBITDA 乘上同業併購常用倍數得到企業價值，再加回現金、扣掉有息負債，得到股東真正擁有的價值。

此方法目前缺少必要資料或不適用，沒有納入加權估值結論。

Enterprise Value（企業價值） = ARR（年化週期性收入） x ARR（年化週期性收入） Multiple（年化週期性收入倍數）; Equity Value（股權價值） = Enterprise Value（企業價值） + Cash（現金） - Debt（有息負債）

白話：只看真正可重複的年化訂閱收入 ARR，用 ARR 乘上訂閱軟體倍數，再加現金扣負債；沒有穩定週期性收入時不應使用。

此方法目前缺少必要資料或不適用，沒有納入加權估值結論。